東京, 3月25日（日本のニュース） – 日本銀行は、アベノミクスの要である10年にわたる「異例の金融緩和」政策を終了した。 しかし、この「前例のない緩和」で何が起こったのでしょうか、そしてその長期的な副作用は何でしょうか? 日銀が蓄積した巨額の国債やETFはどうなるのか。
大胆な金融緩和の説明…
日本銀行本店を上から見ると「円」に似ていることから、円の価値を守る役割を象徴しており、「通貨の番人」とも呼ばれています。 今回はアベノミクスを支えた「異次元の金融緩和政策」から決定的に離れた。
黒田前総裁が「市場に流入する資金を倍増させる」と宣言して始めた「異次元緩和政策」は「黒田バズーカ」とも呼ばれ、マイナス金利や国債の大量購入などが含まれていました。 「ETF＝上場投資信託」の買いも積極的。
効果？
この極端かつ異例の政策の目的は、貨幣供給量を増加させることで消費を促進し、それがインフレと企業利益をもたらし、最終的には労働者の賃金上昇につながるというものである。 ただし、実際の効果はまちまちです。 岸田首相は２０２３年に「期待されたトリクルダウン効果は３０年間起きていない」と述べた。
この政策は富裕層の資産を増やし、大企業の業績を向上させましたが、経済的な恩恵は広く感じられませんでした。
今後の課題…
一方、「異次元緩和政策」の副作用も明らかになってきている。
経済評論家の片谷圭一氏は「インフレの暴走と過度の円安」を主要な懸念材料として挙げる。 同氏は、政策変更は「暴走インフレ」を回避する上で重要な岐路にあると述べた。
賃金上昇に伴い物価上昇が続くとの懸念が続いており、懸念は依然として大きい。
また、日銀の政策変更を受けて円安が進み、一時１ドル＝１５１円まで円安が進んだ。 その背景には、2023年12月までに総額581兆円に達する巨額の国債保有という日銀の緩和政策の「負の遺産」がある。
片谷氏は、政府利払いの増加を防ぐために日銀が債券の買い入れを継続すべきだと示唆しており、この期待が円安の継続を促している。
同様に、71兆円相当のETFの取り扱いには慎重な対応が必要だ。 株価に影響を与えずに売却するには約230年かかると推定されており、金融正常化に向けた長く困難な道のりを示している。
ソース： TBS
